Der Zinspfad der Norges Bank weicht weiter von dem der Peers ab, während die EZB angesichts eines Energieschocks an sich hält.

Die Notenbanken spalten sich entlang der Bruchlinie der Inflationspersistenz. Die Norges Bank verteidigt einen Leitzins 2 Pp über dem Schwedens und Dänemarks und prognostiziert bis Jahresende einen Anstieg auf 4,5 %, während die EZB die Zinsen unverändert lässt, obwohl der Nahostkonflikt die Energiepreise nach oben treibt und die Inflationsrisiken nach oben tendieren. Die Bank of Korea erhöht auf 4,25 % angesichts stärkeren Wachstums und unterstreicht damit die Divergenz. In der Zwischenzeit wird die Bilanz der Fed als Kraft am Repo-Markt quantifiziert, wobei ein erhebliches Volumen an Coupon-Emissionen die Repo-Sätze um 3,9 Bp anhebt.