Die Lage
Indiens Reserveabbau gehört zu einem zweiten Strang: Die RBI absorbiert in der Woche vom 5. bis 11. Oktober Liquidität, während das M3-Wachstum bei 16,9 % gegenüber Bankkrediten bei 11,4 % liegt, sodass die Einlagenbasis, die Staatsanleihen finanziert, im Verhältnis zu den von den Banken vergebenen Krediten schrumpft. Ecuadors Warenüberschuss von 3,05 Mrd. $ in den ersten acht Monaten des Jahres 2026 zeigt dieselbe Einengung von der fiskalischen Seite — die Ölexporterlöse von 6,65 Mrd. $ hielten mit den Importen von 23,74 Mrd. $ nicht Schritt, was den Staat stärker von externer Finanzierung abhängig macht. Die beiden WAEMU-Verkäufe am 19. Oktober sind ein Wettbewerb und kein Strang: Guinea-Bissaus nicht quantifizierter Tender und Côte d'Ivoires regionale Auktion greifen auf eine Anlegerbasis zurück, und der kleinere Emittent preist gegen den größeren.
Auf der Beobachtungsliste
- Die Oktober-Sitzung der ECB: Bei einem HVPI von 3,8 % und einer Monatsrate von 0,6 % ist eine Zinssenkung ausgepreist, und die Neubewertung kurzlaufender Bund muss bestätigt oder umgekehrt werden.
- 19. Oktober 2026: Der gleichzeitige Tender der BCEAO für Guinea-Bissau Treasury bills und Anleihen, veröffentlicht ohne Beträge, Laufzeiten oder Kupons, preist gegen Côte d'Ivoires regionale Auktion in derselben Woche.
- Die wöchentliche Reservenveröffentlichung der RBI für die folgende Woche zeigt nach Gesamtreserven von 726,03 Mrd. $ und einem Vorjahreszuwachs von 28,24 Mrd. $, ob die Absorption in der vorangegangenen Woche anhält.
- Ab 2027 stellt der Basler Ausschuss seine G-SIB-Indikatoren auf einen Durchschnitt des Berichtsjahres um, und die Offenlegungsschwelle steigt deutlich, wodurch Banken nahe der Grenze aus der Grundgesamtheit fallen.
- Dezember 2026: Die Zuteilungs- und Bestätigungspflichten im Rahmen des verkürzten Abwicklungsrahmens der ESMA werden verbindlich, vor der Umstellung der Abwicklung im Oktober 2027.