Die Lage
Zwei Notenbanken bewegen sich beim selben Instrument in entgegengesetzte Richtungen. Die Norges Bank hat ihren Leitzins auf 4,5 % angehoben, bei Gesamtinflation von 3,3 % und Kerninflation von 3 %, beide unter ihrem eigenen Pfad, während die ECB ihr 84-tägiges längerfristiges Refinanzierungsgeschäft zu Parität mit dem durchschnittlichen Satz der Hauptrefinanzierungsgeschäfte bei Vollzuteilung bepreist. Die RBI entzieht Liquidität über ein eintägiges variabel verzinstes Reverse-Repo von 111.711 Crore ₹ und eine ständige Einlagefazilität von 224.503 Crore ₹, sodass die aus den heutigen Operationen injizierte Nettoliquidität bei −336.013 Crore ₹ liegt; das Übernachtsegment schloss bei einem gewichteten Durchschnittssatz von 5,06 % bei einem Volumen von 742.309,96 Crore ₹. Die fiskalischen Kosten höherer Leitzinsen sind der Faden, der Oslo und London verbindet: Der britische Schatzkanzler verwendet die bestehende Kapitalisierung des National Wealth Fund um, um bis 2030 130.000 jobs zu schaffen und zu unterstützen, mit einer 300 Mio. £ Rolls-Royce-Investition, finanziert aus Einsparungen des Department for Work & Pensions statt aus neuer Gilt-Emission.
Auf der Beobachtungsliste
- Das japanische Finanzministerium versteigert am 6. Oktober die zehnjährige Staatsanleihe Oktober 2026, mit einer zweiten nicht-preislichen Wettbewerbsauktion für spezielle Teilnehmer ab dem Nachmittag des Auktionstags.
- Das 84-tägige längerfristige Refinanzierungsgeschäft der ECB wird am 30. September zu Parität mit dem durchschnittlichen Satz der Hauptrefinanzierungsgeschäfte abgewickelt, bei Vollzuteilung gegen zulässige Sicherheiten.
- Die eintägige variabel verzinsliche Reverse-Repo-Auktion der RBI am 29. September entzieht dem Bankensystem Liquidität, ihre erste Übernachtabsorption seit der Operation, die am 24. September zurückgedreht wurde.
- Die finnische Finanzaufsichtsbehörde hält am 28. September 2026 ihre Pressekonferenz zur Vereinfachung der EU- und nationalen Bankenregulierung ohne Schwächung der Widerstandsfähigkeit ab.
- Die Nationalbank Kirgisistans verlängerte die vorübergehende Genehmigung für Geschäftsbanken, ungetragene US-Dollar-Bargeldbestände auszuführen, bis zum 1. April 2027.