Notenbanken signalisieren Bereitschaft zur Straffung, da sich die Inflation als… — Marktbriefing 2026-09-04

Die Lage

Die Inflation erweist sich als hartnäckiger als erhofft, und die Notenbanker reagieren mit einer restriktiven Haltung. Fed-Gouverneur Waller ließ ausdrücklich die Tür für eine Zinserhöhung offen, falls die Disinflation ins Stocken gerät, während Pills Argumentation bei der BoE gegen Abwarten und für einen höheren Leitzins spricht. Ihre Kommentare kommen, während die Erzeugerpreise im Euroraum aufgrund der Energiekosten wieder anziehen, was das Dilemma der EZB verschärft. Der gemeinsame Nenner ist, dass die großen Notenbanken nicht mehr davon überzeugt sind, dass die letzte Meile der Disinflation gesichert ist, was die Zinserwartungen empfindlich für eingehende Daten macht.

Auf der Beobachtungsliste

Am 2026-09-10 wird die geldpolitische Entscheidung der EZB zeigen, ob die jüngsten Inflationsdaten, einschließlich des Anstiegs des Erzeugerpreisindex im Euroraum, eine Zinserhöhung auslösen.
Beobachten Sie die Rendite der 10-jährigen JGB: wenn sie über das Niveau steigt, das Takatas Ansicht bestätigen und eine weitere Straffung der BOJ signalisieren würde.
Der US-CPI-Bericht für August, fällig am 2026-09-13, wird der entscheidende Test für Wallers Zinserhöhungsdrohung sein, wobei die Kern-PCE bei 3,05 % weiterhin über dem Ziel liegt.
Beobachten Sie die September-Sitzung des MPC der Bank of England auf jede Verschiebung hin zu Pills bevorzugtem Zinssatz von 4 %.

Die wichtigsten Meldungen

1Waller signalisiert mögliche Zinserhöhung, falls die Disinflation ins Stocken gerätZinsen & Anleihen

Dieses Briefing gehört zur laufenden Woche — der Abo-Stufe, in Kürze buchbar. Ein kostenloses Konto öffnet jedes Briefing ab Tag acht, und es bleibt kostenlos; alles, was älter als 30 Tage ist, steht jedem offen.

Kostenloses Konto anlegen Anmelden · Das Archiv durchsehen

— Fed

2Pill spricht sich gegen Abwarten aus und bevorzugt einen höheren ZinssatzZinsen & Anleihen

— BoE

3Fiskalrisiko versteilt die südafrikanische ZinskurvePDF · 34 S.Zinsen & Anleihen

— SARB

4BOJ-Vertreter Takata signalisiert flexible, größere Zinserhöhungen vorausZinsen & Anleihen

— Bank of Japan

5Erzeugerpreise im Euroraum erholen sich dank EnergieZinsen & Anleihen

— Eurostat

Außerdem heute

Sloweniens Wachstum überrascht, Inflation bleibt erhöhtZinsen & Anleihen

— Bank of Slovenia

Zombie-Unternehmen in Schwellenländern Asiens belasten das globale Wachstum★ Kaum berichtetDevisen & Schwellenländer

— BIS

ERCOT-Last erreicht Rekord während Rechenzentrumsprüfung★ Kaum berichtetRohstoffe & Energie

— EIA

Tiefenanalysen

Die schweren Dokumente des Tages — Berichte, Studien und Protokolle, ausgewertet statt bloß zusammengefasst. Eine weitere steht oben unter den wichtigsten Meldungen.

Indonesischer Importanstieg belastet die externe BilanzPDF · 326 S.Fortsetzung

— Badan Pusat Statistik (Indonesia) — API

US-Handelsdefizit weitet sich stark aus aufgrund von Importanstieg bei InvestitionsgüternLangtext

— BEA · Bureau of Economic Analysis (USA)

Kurz notiert

Alles Weitere, was die öffentlichen Institutionen heute veröffentlicht haben: 74 Einträge auf 7 Achsen — was jede Achse zusammen ergibt, danach ihre Einträge nach Gewicht.