Die Lage
Perus 12-Monats-Inflationserwartung stieg im Juli auf 3,01 % von 2,83 % im Juni, während die 24-Monats-Erwartung bei 2,43 % blieb, so die BCRP-Umfrage. Die 2026-Inflationserwartung der Analysten sprang auf 3,85 % von 3,20 %, doch der Leitzins wird voraussichtlich bis 2027 bei 4,25 % bleiben. Diese Divergenz zwischen steigenden Preiservartungen und einem stabilen Zinssatz deutet darauf hin, dass die Zentralbank keinen Bedarf für eine Straffung sieht, trotz des stärker als erwarteten Anstiegs in der Umfrage. Die Geschäftserwartungen bleiben optimistisch, wobei die meisten Indikatoren über 50 liegen, obwohl der Nachfrageindikator relativ zur Erwartung bei 48,4 unter 50 blieb. Die regionale Aufschlüsselung zeigt breiten Optimismus: Nord- und Südzone hatten 16 von 18 Indikatoren im optimistischen Bereich, und Zentral- und Ostzone hatten 17 von 18. Die Wachstumserwartungen für 2026 liegen bei 3,1–3,3 %, und die Leitzinserwartung für 2028 beträgt 4,00 %. Die Botschaft der Umfrage ist, dass die Inflationserwartungen nach oben driften, aber innerhalb eines Bereichs bleiben, den die Zentralbank toleriert. Für Anleger ist der Schlüssel, ob die 3,85 %-Analystenerwartung für 2026 später in diesem Jahr eine politische Reaktion erzwingt. Das heutige Briefing enthält keine breit berichteten Themen, da das Tagesrauschen herausgefiltert wurde: 51 Punkte wurden als irrelevant verworfen, hauptsächlich in Makro und Umwelt (27) und Risiko und Regulierung (19).
Auf der Beobachtungsliste
- Perus nächste BCRP-Entscheidung am 2026-09-10, wobei der Zinssatz voraussichtlich bei 4,25 % bleibt.
- Perus Inflationsdaten für August, fällig am 2026-09-01, gegenüber der 12-Monats-Erwartung von 3,01 %.
- Perus 2026-Inflationserwartung erreicht 3,85 % in der nächsten BCRP-Umfrage, fällig am 2026-08-31.
- Perus Nachfrageindikator steigt in der nächsten Umfrage über 50, von 48,4 im Juli.
Tiefenanalysen
Die Analyse lesen
Die 2026-BCRP-Umfrage vom Juli zeigt, dass die Inflationserwartungen für 2026 auf 3,00–3,85 % stiegen, wobei die 12-Monats-Erwartungen auf 3,01 % von 2,83 % im Juni stiegen, während die Wachstumserwartungen für 2026 bei 3,1–3,3 % liegen und der Leitzins voraussichtlich bis 2027 bei 4,25 % bleibt. Die Geschäftserwartungen bleiben optimistisch, wobei die meisten Indikatoren über 50 liegen.
Die 12-Monats-Inflationserwartung (Durchschnitt von Analysten und Finanzsystem) stieg im Juli auf 3,01 % von 2,83 % im Juni, während die 24-Monats-Erwartung bei 2,43 % blieb. Die 2026-Inflationserwartung der Analysten stieg auf 3,85 % von 3,20 % im Juni. Die BIP-Wachstumserwartung für 2026 liegt bei 3,1–3,3 %, mit Analysten bei 3,3 % (gestiegen von 3,2 %). Die Wechselkurserwartung für Ende 2026 fiel auf S/ 3,35–3,40 pro USD, und die 12-Monats-Erwartung fiel auf S/ 3,37 von S/ 3,39. Die Leitzinserwartung für Ende 2026 und 2027 blieb bei 4,25 %, unverändert gegenüber Juni, und für 2028 beträgt sie 4,00 %.
Die Geschäftserwartungen bleiben optimistisch: 16 von 18 Indikatoren lagen über 50, und die 12-Monats-Konjunkturerwartung stieg auf 72,1 von 68,6. Allerdings sanken die Erwartungen für Input- und Verkaufspreise in 3 Monaten, und der Nachfrageindikator relativ zur Erwartung blieb bei 48,4 unter 50. Die regionale Umfrage (326 Unternehmen) zeigte, dass sich die meisten Indikatoren für die aktuelle Lage in Nord-, Süd- und Ostzone verbesserten, aber in der Zentralzone zurückgingen.
Der Anstieg der 12-Monats-Inflationserwartungen auf 3,01 % (über der Zielspanne der Zentralbank von 2 %) und die unveränderte Leitzinserwartung von 4,25 % für 2026-2027 signalisieren, dass die BCRP unter Druck geraten könnte, die Geldpolitik zu straffen, was die Renditen peruanischer Staatsanleihen und den Wechselkurs des Sol beeinflussen könnte.
- Die 24-Monats-Inflationserwartung blieb im Juli bei 2,43 %, unverändert gegenüber Juni.
- Die Leitzinserwartung für 2028 beträgt 4,00 %.
- Regionale Umfrage: Nord- und Südzone hatten 16 von 18 Indikatoren im optimistischen Bereich; Zentral- und Ostzone hatten 17 von 18.
- Der Nachfrageindikator relativ zur Erwartung blieb bei 48,4 unter 50.
Kurz notiert
Zinsen & Anleihen 2 Einträge
Zwei Institutionen veröffentlichten Daten zu Sozialleistungen und Geldpolitik, aber die Veröffentlichungen sind weitgehend informativ. Die Daten von Eurostat zu den Netto-Sozialleistungen decken Kategorien wie Krankheit und Alter ab, während die Website von Bank Al-Maghrib umfassende Informationen zur Geldpolitik bietet. Es stechen keine spezifischen Zahlen hervor.
Devisen & Schwellenländer 2 Einträge
Zwei Zentralbanken veröffentlichten geldpolitische Updates, wobei Malawis Leitzins bei 24,00 % lag und eine Treasury-Bill-Auktion MK 82.328,67 Mio. einbrachte, während auch der Überwachungsbericht zum Geldprogramm Boliviens für Juli 2026 veröffentlicht wurde. Die Wechselkurse von Belize und Guyana waren in den Tagesdaten enthalten.
Regulierung & Struktur 2 Einträge
Zwei Regulierungsbehörden ergriffen Durchsetzungsmaßnahmen: Hongkongs SFC warnte vor Polar Tensor und den nicht lizenzierten Plattformen BiFinance, während die SEC Andrew Spaventa und drei Unternehmen anklagte, die über 800 Anleger in einem 74 Mio. $-Pre-IPO-Betrug getäuscht haben sollen.
Ohne direkte Marktwirkung 5 Einträge
Fünf Veröffentlichungen decken verschiedene Themen ab: Eurostat veröffentlichte drei Konjunkturindikatoren (Einzelhandelsumsatz, Arbeitseinsatz und Erzeugerpreisindex für Dienstleistungen), während IMF PortWatch über ein Erdbeben der Stärke 7,4 in Kolumbien mit 281 Todesopfern berichtete, und der IRS schlug vor, das Formular 1041-A für bestimmte Trusts abzuschaffen.